Village Farms($VFF) CEO, 대량 매도 8개월 만에 연속 매수 전환... 대마초 수출 급증에 주가 두 배 상승

VFF

2025.05.28 11:02

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연속 매수

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요약

Village Farms($VFF) CEO가 2024년 9월 대량 매도 후 2025년 5월 7.5만 주 연속 매수로 전환, 주가는 같은 기간 거의 2배 급등
캐나다 대마초 부문이 국제 의료용 수출 285% 증가로 3년 만에 최고 EBITDA 실적 달성, 총 마진 25%→36% 개선
2026년 네덜란드 Phase II 시설 완공으로 생산능력 5배 확장 예정, 분석가들은 목표주가 2달러로 67% 상승 여력 제시

긍정 요소

CEO의 내부자 매수와 주가 급등이 동시 발생하며 경영진 신뢰도 상승
캐나다 대마초 사업 국제 수출 급증으로 수익성 크게 개선
2026년 네덜란드 생산시설 확장으로 글로벌 시장 진출 가속화
분석가 컨센서스 '매수' 등급에 목표주가 67% 상승 여력
신선 농산물 사업 분리로 고성장 대마초 사업 집중 전략 구현

부정 요소

연간 순손실 3천 970만 달러로 수익성 개선 과제 지속
나스닥 최소 호가 기준 미달로 10월까지 상장 유지 경고 상태
베타 2.17의 높은 주가 변동성과 대마초 업계 규제 불확실성
Q1 실적이 분석가 예상 하회하며 단기 실망감 존재

전문가

농업 및 대마초 업계 관점에서 Village Farms의 사업 전환은 주목할 만한 성공 사례로 평가됩니다. 기존 온실 농업 인프라를 활용한 대마초 재배는 경쟁 우위를 제공하며, 특히 캐나다에서의 시장 지배력과 국제 의료용 수출 급증은 글로벌 확장 가능성을 시사합니다. CEO의 내부자 거래 패턴 변화는 경영진이 대마초 사업의 수익성 개선을 확신하고 있음을 나타내는 강력한 신호로 해석됩니다.

전일종가

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최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터

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매도 대금

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거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
05/29/2025	05/29/2025			매도		$

Village Farms International($VFF)의 Michael Degiglio CEO가 2025년 5월 연속 매수에 나서며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 5월 16일부터 23일까지 총 7.5만 주를 약 8만 6천 달러에 매수한 이번 거래는, 2024년 9월 40만 주 이상을 대량 매도했던 것과 대조적인 행보로 주목받고 있다. 이 시기는 $VFF 주가가 급등한 타이밍과 일치한다. 5월 초 0.66달러 수준이던 주가는 5월 말 1.20달러까지 상승해 거의 2배 가까운 상승률을 기록했다. CEO의 연속 매수와 주가 급등이 동시에 나타난 것은 회사 내부 상황에 대한 경영진의 긍정적 전망을 시사하는 대목이다. Village Farms는 1989년 설립된 온실 채소 재배업체에서 글로벌 대마초 기업으로 변신을 꾀하고 있다. 플로리다주 레이크 메리에 본사를 둔 이 회사는 토마토, 피망, 오이 등 온실 재배 채소로 시작해 현재는 캐나다, 미국, 네덜란드에서 대마초 사업을 운영하고 있다. 특히 캐나다에서는 건조 대마초 부문 1위 시장점유율을 기록하며 업계 선두 지위를 확고히 하고 있다. 회사의 대마초 사업 전환 전략이 가시적 성과를 보이고 있다. 2025년 1분기 캐나다 대마초 부문 매출은 전년 동기 대비 국제 의료용 대마초 수출이 285% 급증하며 전체 부문 수익성을 견인했다. 총 매출 5천만 캐나다달러(약 3천 480만 달러) 중 수출 비중이 크게 확대되면서 총 마진도 25%에서 36%로 대폭 개선됐다. 조정 EBITDA는 64% 증가한 960만 캐나다달러를 기록해 3년 만에 최고 실적을 달성했다. 미국 대마초 사업도 개선세를 보이고 있다. Balanced Health Botanicals 브랜드로 운영되는 미국 부문은 1분기 390만 달러 매출에 총 마진 66%를 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 텍사스 의료용 대마초 라이선스 신청이 승인 대기 중인 상황에서 향후 확장 가능성도 열려 있다. 한편 기존 신선 농산물 사업은 전략적 분리 과정에 있다. 회사는 2025년 초 신선 농산물 자산을 Vanguard Food LP로 이전하는 거래를 발표했으며, 이를 통해 4천만 달러 현금과 37.9% 지분을 확보하게 된다. 이는 대마초 사업 집중을 위한 포트폴리오 정리 차원으로 해석된다. 재무 건전성 측면에서 Village Farms는 혼재된 모습을 보인다. 연간 매출 3억 3천 520만 달러 규모에도 불구하고 순손실 3천 970만 달러를 기록해 수익성 개선이 과제로 남아 있다. 다만 부채비율 21.20%, 유동비율 1.92 등 재무 안정성 지표는 양호한 수준이며, 레버리지 프리캐시플로우 1천 127만 달러 흑자를 유지하고 있어 단기 유동성 우려는 크지 않다. 국제 대마초 시장 확장이 가속화되고 있다. 네덜란드 그로닌겐 Phase II 재배 시설이 2026년 1분기 완공 예정으로, 완공 시 생산 능력이 5배 증가할 전망이다. 유럽 기호용 대마초 시장 진출과 의료용 수출 확대를 통해 글로벌 시장에서의 입지를 강화하려는 전략이다. 분석가들은 여전히 낙관적 전망을 유지하고 있다. 평균 투자등급 '매수'에 12개월 목표주가 2달러로, 현재 주가 대비 67% 상승 여력을 제시하고 있다. 연간 매출 성장률 13.62% 전망과 함께 대마초 사업 확장이 중장기 성장 동력으로 작용할 것이란 분석이다. 다만 리스크 요인도 상존한다. 나스닥 최소 호가 기준 미달로 상장 유지 경고를 받은 상태이며, 10월 13일까지 1달러 이상 주가 유지가 필요한 상황이다. 또한 베타 2.17의 높은 변동성과 대마초 업계 규제 불확실성도 투자 시 고려해야 할 요소다. CEO의 내부자 거래 패턴 변화는 회사 전환점을 시사하는 중요한 신호로 읽힌다. 대마초 사업 수익성 개선과 국제 시장 확장 성과가 가시화되면서 경영진이 회사 전망에 대해 신뢰를 회복했을 가능성이 높다. 향후 2026년 네덜란드 시설 확장 완료와 미국 시장 진출 확대 여부가 주가 방향성을 좌우할 핵심 변수가 될 전망이다.

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