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하일리온($HYLN) 임원 3명 동시 매수로 신뢰 표출, 52주 최저점서 청정에너지 반등 기대

2025.05.27 22:35

청정에너지 기술 기업 하일리온 홀딩스($HYLN)가 52주 최저점 근처에서 거래되는 가운데, 3명의 핵심 임원이 5월 23일 동시에 자사주를 매수하며 경영진의 강한 신뢰를 표출했다. CFO 존 팬저는 4만 주를 주당 1.14달러에, CCO 고빈다라지 라마사미는 2만 주를 1.13달러에, 그렉 스탠들리 임원은 5천 주를 1.13달러에 각각 매수했다. 총 6만 5천 주, 약 7만 4천 달러 규모의 이번 매수는 모두 10b5-1 사전 거래 계획에 따른 것으로, 내부 정보가 아닌 미리 수립된 투자 전략에 기반한다. 하일리온은 텍사스 시더파크에 본사를 둔 스몰캡 기업으로, 혁신적인 KARNO 파워 모듈을 개발하는 청정에너지 기술 회사다. 이 연료 융통성 발전기는 기존 연료부터 매립지 가스, 재생 수소, 암모니아까지 다양한 연료를 사용할 수 있어 분산형 전력 생성 시장에서 차별화된 경쟁력을 갖는다. 회사는 상용 차량, 폐기물 관리, 해양 시장 등을 타겟으로 정지형과 이동형 애플리케이션 모두에 적용 가능한 모듈식 설계를 강점으로 내세운다. 최근 몇 달간 하일리온은 여러 긍정적 촉매를 확보했다. 사우디-미국 투자 포럼에서 알코라예프 인더스트리와 체결한 양해각서는 사우디아라비아 시장 진출을 위한 10억 달러 규모의 잠재적 기회를 제공한다. 또한 미국 에너지부로부터 메탄 배출 감소 프로그램의 일환으로 600만 달러 보조금을 확보해 석유가스 파트너와 함께 최대 2메가와트의 KARNO 발전기를 설치할 예정이다. 메사 내추럴 가스 솔루션과의 200KW KARNO 파워 모듈 배치를 위한 의향서 체결도 상업화 가속화에 기여하고 있다. 하지만 회사의 재무 성과는 여전히 도전적이다. 2025년 1분기 매출은 49만 달러에 그쳤고, 순손실은 1,730만 달러로 전년 동기 1,560만 달러보다 확대됐다. 지난 12개월 누적 순손실은 5,371만 달러에 달한다. 특히 선형 전기 모터와 복잡한 3D 프린팅 부품의 탈분말 과정에서 생산 병목이 발생해 초기 도입 고객들에 대한 납기가 지연되고 있다. 이러한 생산 문제는 2025년 말 상업적 출시 일정에도 영향을 미칠 수 있어 투자자들의 우려를 낳고 있다. 그럼에도 하일리온의 유동성 포지션은 견고하다. 1분기 말 현금과 투자 자산이 약 1억 9,880만 달러에 달해 연구개발과 생산 확대를 위한 충분한 자금을 확보하고 있다. 부채비율도 2.72%로 매우 낮아 보수적인 자본 구조를 유지한다. 회사는 2025년 전체 매출을 1,000만~1,500만 달러로 전망하며, 연말까지 100개 이상의 비구속적 의향서를 바탕으로 한 상업적 출시를 목표로 한다. 업계 전문가들은 하일리온의 연료 융통성 기술이 탄소 중립 목표와 분산형 에너지 트렌드에 부합한다고 평가한다. 특히 기존 인프라를 활용하면서도 다양한 신재생 연료로 전환 가능한 모듈식 설계는 상당한 시장 잠재력을 갖는다는 분석이다. 미국 해군과 포춘 500대 기업들과의 초기 도입 계약도 기술력 검증에 긍정적 신호로 받아들여진다. 주가는 올해 들어 56% 하락해 현재 1.20달러 수준에서 거래되고 있다. 52주 최고가인 4.10달러 대비 70% 이상 하락한 상황에서 내부자들의 동시 매수는 주목할 만한 신호다. 애널리스트들의 12개월 목표가는 2.80달러로 현재 주가 대비 130% 이상의 상승 여력을 시사한다. 하지만 이는 상업화 성공과 생산 병목 해결이라는 전제 조건이 충족되어야 실현 가능하다. 투자자들은 하일리온의 혁신적 기술과 강한 현금 포지션이라는 강점과 지속적인 손실, 생산 지연이라는 리스크를 신중히 저울질해야 한다. 청정에너지 전환이라는 거대한 트렌드 속에서 차별화된 기술력을 보유한 것은 분명한 기회 요소지만, 아직 초기 상업화 단계에서 실행 리스크가 상존한다는 점도 간과할 수 없다.

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